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2018年9月29日粮油信息

时间:2018-09-30 10:53来源:期货部 点击:

一、玉米市场

1.行情变化

9月下半月,国内玉米价格稳中有跌。截至929日,国内玉米平均价格指数1797,较月中181417。其中,山东地区深加工企业收购玉米主流区间价在1720-1870/吨;辽宁锦州港17年烘干玉米主流收购价在1770-1800/吨(容重700),2018年新玉米收购价1460/吨(水分30%)。广东蛇口港二等陈粮价格在1920-1940/吨。

出口需求强劲,提振美盘玉米,截至928日,美玉米主力1812月合约报收356.4美分/蒲式耳,较月中347.68.8美分/蒲式耳。

9月下半月,玉米季节性压力凸显,打压连盘玉米,截至928日,连玉米主力1901合约报收1847/吨,较月中188437/吨。

2.市场分析

1)市场供应进一步宽松

10月份,国内玉米将大面积集中上市,新玉米供应持续宽松。加上目前临储仍以每周800万吨继续稳步投放市场,截至928日,临储拍卖总计成交8647万吨,据悉出库率在60%-70%左右,仍有约2500-3500万吨已成交拍卖粮未出库。新陈叠加,玉米市场供应压力将进一步凸显。

2)玉米终端需求仍显一般

饲料养殖方面:据农村农业部最新数据显示,8月生猪存栏比上个月减少0.3%,比去年同期减少2.4%。能繁母猪比上个月减少1.1%,比去年同期减少4.8%。同时,非洲猪瘟疫情仍继续发展,截至目前,全国累计出现22起非洲猪瘟疫情,分别出现在辽宁、河南、江苏、浙江、安徽、黑龙江、内蒙、吉林8省。市场恐慌情绪蔓延,养殖户补栏仍谨慎,出栏率居于高位,抑制玉米饲用消费的增加。

深加工方面:据天下粮仓网对东北、山东、河北等地区的81家淀粉企业进行抽样调查,截至928日当周,有54家处于开机状态(其中21家未满负荷生产),其余27家处于停机状态。淀粉行业开机率为69.23,较前一周回落0.57个百分点。此外,环保政策对加工企业影响仍存,再加上新季玉米即将集中上市,大部分企业采购保持谨慎心态。

3.后市展望

进入10月份,主产区新季玉米由南向北大面积收割入市,季节性供应压力将进一步增强,同时,临储拍卖力度不减,1011-12日继续投放800万吨,新、陈叠加,玉米供应将十分充足。而下游消费表现仍显一般,深加工企业保持谨慎采购。截至目前,国内已发生22起非洲猪瘟疫情,北方活猪调运几乎停止,市场恐慌情绪仍存,养殖户出栏多,补栏积极性低。加之销区部分饲企节前备货已结束,均抑制玉米消费。

总的来看,在玉米集中上市的季节性压力下,预计短期国内玉米价格或仍弱势走低。

期货上重点跟踪保值方案执行,继续关注新玉米收割期产区天气、临储拍卖成交情况等因素对方案的影响,适时提出调整计划。

二、小麦市场

1.行情变化

9月下半月,国内小麦价格小幅上涨。截至929日,国内主产区面粉企业新季小麦收购价在1.15-1.27/斤;全国小麦平均价格指数为1.231,较月中1.2230.008

期货方面:截至928日,强麦主力1901合约期价报收于2560/吨,较月中257717/吨。

2.市场分析

1)小麦市场

目前正值新玉米上市时期,农忙时期车辆紧张,面粉厂送粮车辆减少,但面粉厂开机依旧处于高位,对小麦的需求较大,尤其是质优小麦,面粉企业为了提高上量,只能调高收购价格,支撑小麦价格上涨。此外,据国家粮油信息中心最新数据显示,926日最低收购价小麦拍卖成交12.67万吨,成交率6.31%,平均价2409/吨。其中,河北省2016年白小麦拍卖最高价2500/吨(1.25/斤),加上出库费、升贴水、运费等,小麦实际到厂价格并不低于市场价格,一定程度上带动了市场价格,新小麦价格顺势上涨。

但是,随着国家去库存的不断推进,市场传言明年小麦托市价格或降0.02-0.05/斤不等,政策性利空氛围仍旧围绕着小麦市场,市场观望情绪仍存。此外,据国家粮食局发布的最新数据显示:截至920日,主产区小麦累计收购4750.8万吨,同比减少2233.1万吨,其中:河北收购451.9万吨,同比减少107.6万吨;江苏收购1018.5万吨,同比减少221.4万吨;安徽收购529.9万吨,同比减少460.6万吨;山东收购859.2万吨,同比减少170.8万吨;河南收购1060万吨,同比减少1127.3万吨;湖北收购150.7万吨,同比减少96.2万吨。主产区小麦收购进度较去年偏慢,流通于市场的小麦数量较多,流通市场并不缺粮,且迫于腾仓和还贷压力,贸易商出售热情,再加上国储粮的投放,小麦市场的供应压力仍充足,亦会对后期麦市带来压力。

2)面粉市场

9月下半月,国内面粉企业面粉价格大多稳定,个别涨。截至929日,国内面粉30粉主流价3000-3440/吨;60粉主流价格在2840-3240/吨。

随着天气进一步转凉,面粉易于储存,加上近期小麦价格小幅上涨,麸皮价格上涨乏力,面粉企业为了保证加工利润,对于面粉挺价意愿仍较强。且市场对面粉存在刚需,对面粉价格形成支撑。但是,当前面粉行业的竞争激烈,整体产能严重过剩,面粉供应一般都是老客户为主,为了赢得市场份额,提价相对谨慎,再加上面粉市场“旺季不旺”现象仍较为明显,且节日利好支撑已明显弱化,面粉走货情况有 所迟缓,不利于面粉行情。总体看来,预计短线面粉价格或稳中小幅整理为主。

3)麸皮市场

9月下半月,国内麸皮价大多震荡走低。截至929日,国内麸皮主流价格为1280-1660/吨。

据农村农业部最新数据显示,8月生猪存栏比上个月减少0.3%,比去年同期减少2.4%。能繁母猪比上个月减少1.1%,比去年同期减少4.8%。同时,非洲猪瘟疫情仍继续发展,养殖户出栏较为积极,生猪出栏率居于高位,不利于饲用消费的增长,利空麸皮行情。此外,随着面粉企业开机率的持续高位,麸皮产量不断增加,但下游需求不佳,走货较慢,部分粉企为了提高麸皮走货量,陆续下调麸皮价格。且部分饲料企业采购芽麦,成本降低亦抑制麸皮行情。

但是,由于贸易战暂难缓和,远期大豆供应担忧仍存,利好国内市场。豆粕期现货价格均上涨,提振麸皮市场。加之天气转凉,麸皮易存储,制粉企业为使利润最大化,挺麸皮意愿也较强,支撑个别地区麸皮价格小幅反弹。

总的来看,预计短期麸皮价格跌势或放缓,有望企稳,偏低价位仍有反弹可能,但饲料终端需求不佳,上涨空间受限。

3.后市展望

目前正值新玉米上市时期,送麦车辆减少,部分面粉厂上量不多,面粉企业为收购质优小麦,提高上量,只能调高收购价格,且面粉厂开机仍处于高位,对小麦需求较大,利多小麦市场。

但是,新麦品质不佳,随着麦价的不断上涨,贸易商持粮风险加大,继续追高采购谨慎,加上新玉米上市,部分贸易商为了资金、仓容等压力,抛售小麦意愿增强,市场小麦供应量增多,利空小麦市场行情。再者国储小麦库存高企,亦对小麦价格形成压制。

综合来看,供需博弈,预计短期内小麦价格或稳中小幅调整为主。

三、油脂市场

1.行情变化

9月下半月,国内进口菜籽压榨的菜油价格滞涨回落,国产菜油维持稳定。截至929日,长江中下游地区国产四级菜油出厂报价在6800-8200/吨;沿海油厂进口四级菜油价格在6350-6490/吨。

截至928日,郑商所菜油1901合约收盘价6650/吨,较月中6757107/吨。

2.市场分析

截至928日当周,沿海油厂开机率大幅回升,据天下粮仓网纳入调查的101家油厂菜籽压榨量增加至136990吨,较前一周增加27000吨,增幅24.5%。油厂开机率大幅回升,加之节前备货结束,导致本周,两广及福建地区菜油库存增加至145800吨,较上周增加9000吨,增幅6.6%。此外,中美贸易战突发升级,导致美豆油下跌,拖累国内油脂期货市场明显回落。

3.后市展望

当前油脂库存较大,沿海菜油库存虽连续出现下降情况,但库存仍高于往年。同时本月棕榈油到港量大增,国内棕榈油库存因此逐步提升,油脂基本面压力仍较大,加之节前备货已结束,节后将面临一段时间需求淡季,均拖累菜油行情。

但全球菜籽减产,国内临储菜油去库存进入尾声,市场普遍看好菜油后市,且随着贸易战进一步升级,或导致远期大豆供应缺口,利多菜油行情。

总体来看,预计菜油行情下跌空间不大,贸易战结束前菜油价格整体走势或将偏强。

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