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2017年12月29日粮油信息

时间:2018-01-05 15:34来源:期货部 点击:

一、玉米市场

   1.行情变化

12月下半月,国内玉米价格强势上涨。截止12月29日,全国玉米平均价格指数1752元/吨,较月中1696涨56元/吨。其中,山东地区深加工企业玉米主流收购价1710-1820元/吨。东北地区深加工玉米收购区间价1620-1730元/吨,辽宁锦州港口烘干新玉米价格1745-1755元/吨,鲅鱼圈港口烘干玉米收购价1740元/吨(水分14.5%-15%),广东蛇口港东北产玉米成交价格1890元/吨。

12月下半月,连盘玉米维持高位震荡。截止12月29日,连玉米主力1805合约报收1816元/吨,较月中1792涨24元/吨。

因投资者空头回补,助推CBOT玉米上涨,截止12月29日,CBOT玉米主力18年3月合约报收351.0美分/蒲式耳,较月中的347.25涨3.75美分/蒲式耳。

2.市场分析

随着东北玉米价格飙涨至当前高位,华北市场看涨情绪明显提高,基层、贸易商惜售挺价心态增强,阶段性玉米上量减少,而周边深加工企业库存普遍处于低位,为了吸引上量,持续性提高玉米收购价,提振华北地区玉米价格陆续小幅走高。同时,东北部分地区玉米价格仍在继续补涨。今年东北市场玉米大幅度减产的话题较热,再加上政策利好促使玉米深加工产业扩增,市场普遍认为,玉米供需缺口大,囤粮种植户、贸易商看涨情绪空前浓厚。同时,临近春节,下游企业将逐步建立库存,玉米刚性需求较强,将继续给玉米带来利好提振。

但是,近期东北市场关于临储拍卖传闻再现,先是临储拍卖、定向销售时间提前,随后又传言,暂不启动定向销售,将启动中央储备粮轮换,只出不入,市场心态或受影响。加之,由于东北粮价飙涨,达到部分囤粮贸易商心里价位,致使其出货意愿增强,东北大部分地区玉米价格已陆续滞涨趋稳,个别自高位理性小幅回调。

此外,据了解,产区仍有一半的粮源未出售(据监测显示,截止12月28日,华北产区基层玉米销售进度40%,其中,河南46%,山东40%,河北34%;东北产区基层玉米销售进度51%,其中黑龙江51%,吉林46%,辽宁63%,内蒙古39%),待价而沽,谨慎防范春节前集中售粮变现带来的供给压力风险。

3.后市展望

展望后市,对于东北产区而言,迟迟未发放的补贴政策始终牵动市场每一根敏感神经,对于企业来说,为满足生产及节前补库需要,补库已显得特别谨慎,对政策更多的只能是等待。自11月份以来东北地区玉米价格已累计上涨200元/吨,贸易商获利较丰,已达到企业预期,部分贸易商出货增加,市场供应量有所增加,而市场需求基本平稳,目前市场传言定向拍卖年前不会启动,因此预计短期内东北玉米价格难有下跌。

对于华北产区而言,目前华北大部企业库存基本维持在两周左右,为保证春节期间正常生产,当地加工企业开始储备一个月左右的玉米库存。同时,东北地区玉米价格大幅上涨后,华北玉米价格渐显优势,南方部分饲企开始转而采购华北玉米,拉动当地玉米价格上涨,但华北地区农户余量还有60%左右,这将制约其价格上涨空间,预计短期华北玉米价格将维持小幅上涨趋势。继续关注华北玉米品质状况及期现基差变动,适时启动库存保值策略。

二、小麦市场

1.行情变化

12月下半月,国内面粉企业小麦收购价格继续偏弱震荡。截止12月29日,国内主产区面粉企业新季小麦收购价格为1.23-1.324元/斤。

截止12月29日,强麦主力1805合约期价报收于2578元/吨,较月中2627跌49元/吨。

   2.市场分析

1)小麦市场

由于小麦市场粮源供应紧张的情况暂时并没有改观,小麦价格仍在高位运行,麦市整体利好因素占据强势地位。且临近春节面粉终端市场或将迎来需求旺季,下游经销商备货力度或将随着节日的到来逐步增强,而食品加工企业开始生产饼干糕点类食品,制粉企业对于小麦的需求量也将增加。加之步入冬季,北方面粉购销小幅回暖,制粉企业采购小麦增加,部分仍有余粮的贸易商挺价意愿较高,均给小麦带来利好。

但是,“麦强面弱”的问题突出,制粉企业成本压力大,面粉及副产品走货不快,对于原粮采购成本的控制更加严格。加之,随着拍卖小麦大批量进入市场,市场供应偏紧局面也将逐步得到缓解,因此,部分厂家为了缩减成本,小幅度下调小麦收购价格。总的来看,短期小麦价格或继续以稳中窄幅震荡整理为主。

   2)面粉市场

国内面粉企业面粉价格大部分地区维持稳定,个别地区震荡整理。截止12月29日,国内30粉主流价格3120-3520元/吨,60粉主流价格在3000-3240元/吨。

目前小麦价格仍处于高位运行,制粉企业开机压力犹存,面粉企业为保证利润最大化,对面粉的挺价心态始终较强,且目前正值寒冬,面粉企业及经销商对于面粉的存储都相对容易,利好面粉行情。但是,受产能过剩影响,面粉市场竞争激烈,制粉企业对调整面粉价格相对来说较为谨慎。加之“麦强面弱”的局面难以改变,因此制粉企业“两头受挤”的状况也很难得到实质性改观,面粉市场走货仍然缓慢,均给面粉带来利空。综合来看,预计短期内面粉价格或将继续以稳定为主,个别厂家或因自身原因小幅调整行情。

3)麸皮市场

国内面粉企业麸皮价格部分地区维持稳定,部分地区止跌反弹。截止12月29日,国内主产区麸皮价格在1500-1760元/吨。

目前小麦市场流通麦源越来越少,短期内麦源偏紧态势不会改变,支撑麦价仍高位运行,部分企业出于成本考虑,提振麸皮价格向上运行,且目前面粉市场需求疲软,制粉企业开机率整体偏低,麸皮产量低,供应紧张,支撑麸皮价格上涨。加之天气转凉,麸皮存放时间也将相对延长,制粉企业在没有销售压力的情况下对于麸皮挺价意愿较高,均给麸皮带来利好。

但是,目前麦价已涨至高位,继续大幅上涨不易,且市场对高麦价有抵触情绪,不利于麸皮价格继续上涨。加之生猪存栏仍处于历史地位,养殖户补栏积极性不高,产能整体恢复较为缓慢,饲料终端消费依旧疲软,豆粕价格震荡下滑给麸皮带来利空。总的来看,短期内麸皮价格将以震荡调整行情为主。

3.后市展望

综合来看,由于拍卖粮成交活跃,大量拍卖粮流向市场导致本月小麦价格涨滞小幅调整。进入1月份之后,制粉企业节前的备货将相继启动,面粉终端市场或将迎来需求旺季。制粉企业对于小麦的需求逐步转旺,或将带动后期小麦行情,预计1月份小麦价格将以稳中偏强态势运行。

三、油脂市场

   1.行情变化

12月下半月,国内进口菜籽加工的菜油价格继续下跌,国产菜油价格以稳定为主。截止12月29日,长江中下游地区国产四级菜油出厂报价在7300-8600元/吨不等,沿海油厂进口四级菜油价格6260-6350元/吨一线,内陆区域进口四级菜油价格在6470-6680元/吨。

12月下半月,郑商所菜油期货延续下跌趋势,截止12月15日,郑商所菜油1805合约报收于6612元/吨,较上月底6816跌204元/吨。

2.市场分析

   1)豆菜油价差继续扩大,菜油需求难大幅释放

以沿海地区为例,截止12月29日,一级豆油主流价位5400-5500元/吨,而菜油价格在6210-6350元/吨,两者价差为810-850元/吨。豆菜油价差的扩大,使得豆油将更大程度抢占菜油市场,菜油需求受挤压难以释放。

2)菜油国储拍卖启动,将加大市场压力

国家粮食交易中心于1月5日计划拍卖菜油5.72万吨,包括2011年贵州0.21万吨,2012年湖北0.03万吨、贵州0.42万吨,2013年江苏0.5万吨、安徽0.5万吨、河南0.33万吨、湖北2.1万吨、湖南0.33万吨,四川0.7万吨、贵州0.6万吨。

上述因素打压菜油市场价格下跌,但目前也有一些利多因素支撑菜油行情:

1)美盘豆油及国内油脂期货止跌反弹

因为巴西大豆产量前景改善,可能制约美国大豆出口需求,美豆类再度小跌超过1%,接近四个月的低点。截止12月29日,CBOT大豆3月合约收盘962.5美分,CBOT豆油3月合约收盘33.18美分。

加上随着空头了结部分获利,大连盘油脂期货也从低位回升。截止12月29日,大连盘豆油1805合约收盘5668元/吨,棕榈油1805合约收盘5226元/吨,给予豆油现货市场利好支撑。郑商所菜油1805合约报收6418元/吨。

2)国内菜油库存持续下滑

虽然本周菜籽油厂开机继续回升,但中下游提货速度加快,导致本周两广及福建地区菜油库存继续下降至50400吨,较去年同期76000吨减少33.68%。

   3.后市展望

综合来看,阿根廷接下来还接出现大范围有利的降雨。此外,今年美国对中国出口的大豆有一半不符合2018年即将实施的新规定(杂质不高于1%,高于1%的需要在港口检测除杂),这意味着美国对华大豆出口成本面临提升,美豆走势仍将受到威胁。国内方面,大豆及菜籽原料供应十分充裕,榨利仍良好,油厂积极开机,油脂供大于求格局依旧未变,这仍将抑制油脂期现货行情。不过从近两周来看,油厂菜油库存持续下滑,显示节前备货已经启动,预计菜油行情继续下跌空间已有限,随着节前备货需求不断扩大,1月份菜油行情或将迎来震荡反弹。

四、稻谷市场

1.粳稻市场

近两周国内粳稻价格大势趋稳。南方及东北地区粳稻收购价集中在1.3-1.6/斤。

目前部分地区新粮上市量不大,市场可流通货源有限,加上国家继续执行并完善稻谷最低收购价政策,也给粳稻市场带来潜在利好,支撑其行情。不过,由于目前大米市场消费需求仍偏淡,多数加工企业经营困难,对粳稻采购积极性不高,购销仍不旺,且部分地区新粮水分仍偏高,令本周粳稻价格滞涨企稳。综合来看,随着东北地区稻谷水分减少,预计短线部分地区粳稻价格或仍有上涨空间。

2.籼稻市场

近两周国内籼稻价格以稳定为主。南方籼稻收购价集中在1.2-1.45元/斤。

目前市场可流通货源不多,加上国家继续实施最低收购政策,支撑籼稻行情。不过,由于目前进口大米继续冲击国产中低端籼米,国内大米价格企业加工利润仍微薄,对籼稻收购积极性仍不高,市场购销仍不旺,令本周籼稻价格滞涨企稳。总的来看,短线籼稻价格仍难有大的波动,整体或继续稳中窄幅震荡。


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