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2017年9月1日粮油市场信息

时间:2017-09-05 09:22来源:期货部 点击:

    一、玉米市场

    1、行情变化 

8月下半月,国内玉米价格先抑后扬。截止91日,全国玉米平均价格指数1689,较月初16912,跌幅0.12%,其中,山东地区深加工企业玉米主流收购价1690-1800/吨。辽宁锦州港口收购二等以上陈玉米价格1630-1680/吨,三等玉米收购价在1570-1600/吨,鲅鱼圈港口玉米收购价在1620-1630。广东港口东北产玉米成交价1770-1780/吨,福建漳州港东北产玉米成交价1760-1770/吨左右(水分15%以内)。

8月最后一个交易日,农产品市场全线走强,CBOT玉米期货价格止跌回升。截止831日,CBOT玉米1712月合约报收357.75美分/蒲式耳,较月初的369美分/蒲式耳跌11.25美分。

进入8月下旬至9月初,南方玉米逐步上市,未来供应趋于宽松,打压连盘玉米价格震荡下跌。截至91日,连玉米主力1801合约报收1690/吨,较月初172030/吨。

2、市场分析

1)临储玉米成本短期内支撑现货价格。

     东北产区仍以临储玉米拍卖成交、出库主导当前玉米价格,近期由于临储玉米拍卖成交、成交均价较此前均有所回温,因此,在新玉米上市之前,临储玉米出库成本继续支撑当地玉米价格,同时,贸易商手中余粮大幅下降,挺价意愿略增。

2)玉米供应整体趋向宽松。

目前玉米市场已经进入迎接新粮上市的阶段,两湖地区春玉米仍在集中销售,华北黄淮产区早春玉米仍在陆续上市,秋粮将于9月中下旬由南向北收割入市,东北地区新作将在10月份开始收割,10月中下旬开始逐渐供应市场。此外,临储玉米稳步投放市场,前期囤货的贸易商余粮也在积极出清库存,玉米供应面整体趋向宽松。

3)玉米终端需求明显萎缩。

据农业部公布的监测信息,7月份全国生猪存栏量环比下降0.7%,同比下降4.8%,能繁母猪存栏量环比下降0.9%,同比下降4.2%。另有数据显示,7月全国蛋鸡存栏量虽然环比增加2.03%,但同比下降达16.33%,蛋鸡存栏量处于2010年以来的低位水平。同时,近期国内猪价仍在低位震荡,再加上,近期环保、天灾等原因,进一步拖累养殖业的恢复速度,饲料终端消费量下降,南方销区部分饲料企业在维持安全库存的情况下,采购玉米心态较为谨慎。此外,7月份玉米进口量激增,进口总量91万吨,创下有记录以来的第四个高点,7月进口高梁约59万吨、大麦72万吨,且有消息称,89月进口高粱+大麦到货量预计升至100万吨,均将有效增加国内饲用粮的供应,对国产玉米形成一定的冲击。

环保督查成为时下市场热议的话题。根据我们调查的数据显示,山东地区中小型企业基本都受到影响,仅个别大型集团企业开机得到保证,因此,近期淀粉行业开机率大降,截止第35周,淀粉行业开机率为58.07%,而前期高点在79%;同时,酒精行业开机率虽然继续小幅回升,截止第35周,国内32家酒精行业开工率约57.34%,但当前开工率仍处于阶段性低位,玉米工业消费量仍受抑制。

   3、后市展望

总的来看,9月份临储玉米拍卖成交持续回升,这一波已成交的陈玉米将在9月下旬、10月对市场形成有效供给,再叠加,9月中下旬,2017年新作玉米由南向北集中上市,玉米供给压力不断增强。因环保督查原因,下游养殖业恢复较为缓慢,而深加工企业开工率下降,玉米需求放缓,市场供需格局持续宽松的情况下,玉米价格后市承压下行的趋势难改。短线来看,在新玉米尚未大批量入市之前,拍卖粮仍有成本支撑,玉米或维持稳中窄幅震荡整理态势。期货上,建议1月合约在1720以上逢高空,跌至1650以下逢低买。

    二、小麦市场

    1、行情变化   

8月下半月,国内面粉企业新季小麦收购价格延续涨势。截止91日,国内主产区面粉企业新季小麦收购价格为1.18-1.26/斤,局部较上周涨0.005-0.03/斤。

截止91日,强麦主力1801合约期价报收于2717/吨,较月初2702上涨15/吨。

    2、市场分析

    1)小麦市场

国家粮食局发布的最新数据显示,截至825日,主产区小麦累计收购6447万吨,同比增加67万吨,其中:河北收购516万吨,同比减少82万吨;江苏收购1229万吨,同比增加164万吨;安徽收购885万吨,同比减少98万吨;山东收购888万吨,同比减少24万吨;河南收购2035万吨,同比增加111万吨;湖北收购234万吨,同比增加15万吨。

目前正值托市政策执行期,且今年主产区小麦托市收购明显快于去年同期,托市力度强于往年,再加上面粉企业的不断收购,致使当前国内可流通性小麦供应偏紧。另外,本周,各大院校已陆续开学,双节也将随之而来,制粉加工企业为迎合市场需求,都将不同程度提升开机率,小麦制粉需求量有所增加,提振本周小麦价格陆续上涨,因此,未来一个月小麦市场购销将处于相对活跃的时期。

但是,10月份,托市收购结束,托市收购价仍为当前麦价一个“天花板”,同时,由于面粉行业竞争激烈,近两年旺季不旺的现象屡见不鲜,部分企业采购保持谨慎的态度,也将制约保持谨慎的态度。总的来看,受托市政策支撑,更多的优质粮源流向政策性粮库,可流通小麦供应偏紧,预计后期麦价仍将温和上涨的行情为主。

    2)面粉市场

国内面粉企业面粉价格稳中有涨。截止815日,国内30粉主流价格为3080-3480/吨,60粉主流价格在2920-3120/吨不等,局部较上周涨20-80/吨。

立秋后天气将逐步转凉,食品厂和中间商备货增多,面粉存在刚性需求,且各大院校相继开学、中秋佳节近在眼前,面粉销量增加,出货速度有所好转,加之小麦收购价格持续上涨态势,制粉企业成本压力较大,厂家对面粉挺价意原较强,成本因素以及需求量的逐步回暖均利多其行情。况且麸皮、次粉等副产品价格低迷,为使得利润最大化,工厂对于面粉挺价意愿较高。另外,天气转凉也有利于后期工厂及经销商的存储,利好面粉市场行情。

总的来看,随着天气转凉,加之节日的利好效应也在慢慢启动,面粉客户备货热情渐涨,面粉企业在受益订单增多的情况下,提涨心理不断增强,预计短线面粉价格将保持偏强走势。

3)麸皮市场

国内面粉企业麸皮价格延续跌势。截止91日,国内主产区麸皮价格在1240-1500/吨,局部较上周跌20-120/吨。

受节日来临刺激,面粉经销商备货积极性提高,面粉市场需求略有回暖,使得麸皮市场供应量也随着粉厂开工率的提高而有所增加,部分粉企为了提高麸皮走货量,陆续下调麸皮价格。另外,近期环保督查工作开展,不符合环保要求的畜禽养殖场被强拆,进一步拖累养殖业回暖速度,饲料终端消费量下降,饲料厂被责令停产整改,且不少饲料厂也相继停产或限产。并且目前终端需求较弱,对养殖业造成影响,麸皮终端需求相对疲弱。另外近期豆粕现货价格下跌,给麸皮市场带来利空压力。总的来看,在市场无利多因素出现之前,预计麸皮价格仍将以偏弱格局为主。但是,近期小麦价格一直小幅度缓缓上行,面粉企业成本增加,况且立秋之后,气温也将逐渐降低,麸皮存储时间也可适当延长,制粉企业为了保证利润对于麸皮挺价意愿也仍存,麸皮继续下行的空间或受限。

    3、后市展望

总体来看,今年主产区小麦托市收购明显快于去年同期,托市力度强于往年,致使当前国内可流通性小麦供应偏紧,加上各地学校均集中开学和双节的临近,小麦制粉需求量仍在增加,后期市场采购方向将转向国储小麦,采购成本将高于新麦,预计未来一段时间,小麦价格仍将保持偏强走势。按照公司系统对今年优质小麦收购统一安排,目前已有三万多吨优质小麦入库,其中一万五千吨小麦已经完成了送检,从质检结果来看,质量普遍较好,期货部根据这部分小麦收购成本情况,已经建立了部分套保空头头寸。由于强麦期货合约存在流动性问题,日建仓量有限,建仓周期较长,对于还未完成送检工作的收购主体,务必尽早完成,并把质检结果反馈到期货部,以便于留下足够的建仓时间,确保小麦套保工作的顺利完成。

三、油脂市场

    1、行情变化

8月下半月,国内进口菜籽加工的菜油价格偏强震荡,国产菜油价格以稳定为主。其中:长江中下游地区国产四级菜油出厂报价在7200-8200/吨不等,沿海油厂进口四级菜油价格6660-6820/吨一线,内陆区域进口四级菜油价格在6800-6950/吨一线。   

2、市场分析

    1)生物柴油发力,提振外盘豆油大幅飙升。

周二美国商务部初步提议对进口自印尼和阿根廷的生物柴油分别征收41.06%-68.28%50.29%-64.17%的关税,税率远高于预期,且10月下旬还可能公布反倾销税,预计税率在20%,此举将会提振国内豆油需求,福斯通公司称,一些分析师认为豆油价格可能上探40美分。这提振大豆价格。另外,因上周美国大豆出口超过预期。加之,美国农业部预期美豆产量将创纪录,但为期四天的中西部作物巡查的最后一天发现,大豆结荚数量减少,均对美盘豆类形成支撑,利好油脂市场。

2)马来产量增幅或不及预期,提振马盘走势。

据马来西亚棕榈油协会(MOPA)发布的数据显示,201781-20日,马来西亚毛棕榈油产量较上月同期降3.3%,其中马来半岛下降2.3%,沙巴下降7.8%,沙捞越增加3.7%,因产量忧虑提振,以及价格追随相关植物油市场升势,本周马盘上涨,市场信心持续好转。

3)节前备货旺季,出货速度加快,菜油库存降低,对现货形成支撑。

目前处于节前备货旺季,菜油出货速度加快,导致本周华南菜油库存止升转降,据Cofeed最新调研统计,截止91日当周,两广及福建地区菜油库存下降至121300吨,较上周128000吨减少6700吨,降幅达5.23%,较去年同期109800吨增加10.47%

    3、后市展望

总的来看,本周福四通对2017年度美豆单产预估由47.7蒲式耳/英亩上调至49.8蒲式耳/英亩,另外还有美豆生长优良率升至61%,较预期60%略高,以上数据显示美豆丰产概率较大,因此美豆盘面气氛偏空,使得市场人士并不看好9月美豆行情。国内因大中专院校开学及双节备货,对短线菜油价格有所支撑,预计下周菜油或仍偏强震荡。但进入9月中下旬之后,节前备货基本进入尾声,预计菜油可能存在回调压力。期货上,继续逢低买入菜油1801合约。

四、稻谷市场

    粳稻市场:近两周国内粳稻价格大多趋稳。南方及东北地区粳稻收购价集中在1.47-1.70/斤。

目前大多农户手中余粮已见底,市场可流通粮源有限,仍有挺价意愿,支撑粳稻价格维持稳定。不过,目前大米需求仍不旺,米厂加工利润微薄,对粳稻采购积极性仍不高,购销不旺,仍抑制其行情。综合来看,市场粮源紧张,短线粳稻整体或继续稳中偏强震荡为主。

籼稻市场:近两周国内籼稻价格以稳定为主。南方籼稻收购价集中在1.29-1.50/斤。

由于内需不旺,且国内大米因价格高于国际大米价格,竞争仍不占优势,大米加工企业经营困难,对籼稻收购积极性不高,购销仍不旺,局部地区早籼稻上市也冲击籼稻市场。但是,目前市场粮源仍较紧缺,且继续执行最低收购政策,多数挺价意愿较强。总的来看,短线籼稻价格整体或稳中窄幅震荡为主,不会有大的波动。

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